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谁的钱包最受伤?骤降600点!人民币中间价创近六年新低

来源:licai9188    发布时间:2019-12-29 21:09:37


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近期的外汇市场有些不平静


只是度过了一个周末,6月27日央行公布人民币对美元汇率中间价报6.6375点,大幅贬值599点,为去年8月13日以来最大降幅,创下六年新低


而在6月24日(周五),人民币中间价较前一交易日下跌118个基点。当天英国脱欧引发人民币惊天巨震,在岸人民币兑美元跌482个基点,离岸人民币兑美元跌563个基点,跌回五年前。




李克强今日出席夏季达沃斯开幕式并发表特别致辞。他表示,面对当前国际金融市场扑朔迷离的波动,我们将坚持以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。中国经济的基本面决定了人民币不存在长期贬值的基础,我们有能力保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定


央行行长周小川24日应国际货币基金组织总裁拉加德的邀请参加了基金组织举办的中央银行政策研讨。周小川指出,下一步人民币汇率制度应符合市场经济的更高要求,即汇率更加灵活,经常账户和资本账户资金流动更加自由,本外币兑换更加方便,并能为本国和外国投资者提供风险管理工具。


市场人士分析认为,随着更富弹性、市场化程度更高的人民币汇率运行新机制的实施,可以预计人民币双向波动的区间将更大,投资者应逐步适应这种变化趋势,更加关注影响汇率波动的经济基本面变化。



人民币不断贬值的原因



1、英国公投退欧派胜出


从近期因素看,上周五,英国公投退欧派获胜,全球市场遭遇极为黑暗的一天。当天,离岸人民币盘中暴跌700点,单日贬值超1%,市场恐慌情绪将会延续一段时间。


国泰君安固收分析指出,短期看,英镑、欧元走弱带动美元指数走强,可能使人民币对美元面临贬值压力,不过贬值的底部可能就在6.7-6.8元。


2、升值积累下来的调整压力


过去10余年,人民币兑美元一直升值,直到2014年1月到6:1才算止住升值的势头。在差不多的十年时间里,人民币兑美元实际升值达30%至40%,如此升值本身就构成了人民币的调整压力。


3、央行主动释放下跌动能


过去,人民币积累了较大的下跌动能,这些动能由于过去人民币存在汇率管制,涨跌幅限制控制的较死,人民币当时的汇率政策更多地是以美元为货币锚所致。现在人民币放款了波动幅度限制,同时央行不断调低中间价,这也是中国央行主动释放人民币的贬值动能。


市场人士认为,目前已经基本形成的“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制,令人民币汇率弹性增强。尽管风险事件对人民币造成较大贬值压力,央行仍未在27日出手干预中间价报价。


华创证券分析师牛播坤认为,周一人民币兑美元中间价下调599个基点,但根据我们的估算,CFETS人民币汇率指数与上周五持平。在市场巨震、美元大涨时,人民币再次选择参考一篮子货币,我们认为央行在传递明确的信号,将继续坚持现有的在一篮子和美元间平衡的策略。此举既能有序释放贬值压力,又不至于贬值预期失控。

 


人民币贬值,对中国是好事还是坏事?




其实这个问题很复杂。从机制上说,贬值首先意味着有变化,有弹性,比起一成不变的僵化的汇率,有弹性则可以通过汇率调节国际收支,促进国际收支平衡,国际收支平衡对中国肯定是好事,也是货币政策的目标之一。



从变化上说,决定汇率的根本是经济的相对强弱,与后者相适应的汇率水平是合理的,过高过低都不好。


从短期来看,人民币贬值是外围风险事件导致。英国退欧公投结果公布后,随着英镑和欧元的大幅贬值、美元指数被动走强,人民币汇率自然会承受压力。社科院世经政所国际投资室主任张明认为,英国脱欧的确会造成全球投资者风险规避情绪上升,从而引发全球资本流向安全港,进而给包括人民币在内的新兴市场货币造成贬值压力。

   

从更长的时间阶段来看,英国脱欧等风险事件对人民币汇率的冲击是可控的。牛播坤认为,从贸易、投资等经济层面的联系还是从金融市场的关联度来看,英国退欧对美国的冲击都大于中国,美联储加息的时点预计会进一步延后,进而有助于缓解人民币贬值压力。张明认为,人民币汇率形成机制近期弹性明显增强,人民币汇率可以通过同时对美元与对CFETS篮子贬值来释放压力。



人民币贬值对你的影响有多大?




1、要不要换点美元?



答:如果你有实际需求,比如子女留学,早就应该换了;如果你资产规模较大,应该配置海外资产,也应该换。如果你是个升斗小民,换不换无所谓,因为股市、理财产品、楼市也能找到足以抵消贬值的投资机会。如果你实在太懒,太担心风险,换点就当投资也可以。



2、海淘一族、旅游达人:规避美国,“转战”欧洲



有分析人士表示,“目前人民币贬值对出境游价格的影响可以忽略不计,当前旅行社对出游价格尚未调整,但无形中的成本已增加。”对方表示,出境游玩,购物是重要的一环,人民币贬值在购买名表、手袋、化妆品等方面,要比几个月前多花些钱。“出国游购物的人们觉得人民币升值,意味着出国旅行花同样多的钱,可以住更好的酒店、吃更好的餐食、买更好的东西,贬值则意味着肯定会稍差一些。”


此外,对于海淘族而言,眼下显然也需准备好“转战”欧洲了。有相关产业的人士表示,随着美元升值,人民币购买力下降了,美国海淘、代购都会有所降温。“以前很关注美国亚马逊,以后要多看看英国的、德国的亚马逊了,同样的东西说不定欧洲的更优惠,还有韩国乐天官网等。”





3、留学生:学费压力大了



此次人民币贬值,最受伤的,或许还当属那些赴美的留学生家庭。赴美留学的热潮中,美国MBA专业是商科专业的“黄金宝地”,它受到国内学子的欢迎,但人民币汇率持续走低,中国父母的费用大增。




新闻多一点



快来扒一扒外汇理财产品怎么买


外汇理财作为资产配置的一个选择,不妨细细了解了解。


具体来看,目前,银行理财中与外汇相关的产品有投资币种为外币的理财产品(简称外币理财产品)以及结构性产品中挂钩对象为汇率的理财产品(不区分投资币种)。普益标准研究员汤自强表示,外币理财产品多为预期收益型产品,其收益率高于同期限外汇存款收益率,且与该币种的无风险利率具有较高相关性;挂钩对象为汇率的理财产品收益率则主要取决于挂钩对象的表现,以及该理财产品的收益计算说明。



外币理财产品数量增多


可以看到,在过去的一年里,随着人民币的走弱,国内投资者购买外币理财产品的欲望愈发强烈,各类外币理财产品的数量也有了明显增加。


“这与美联储加息预期下,美元兑其他货币走强,从而导致美元汇差收益增值有关。也反映出市场对于美元的高度认可,认为美元在未来的走势上较其他货币更为坚挺,更具有投资价值。”普益标准研究员林富美表示。


但值得注意的是,从各外币产品的收益率来看,预期收益率有明显向下趋势。数据显示,美元理财产品的平均预期收益率从2015年6月的1.81%降至今年5月的1.43%;澳元产品的平均预期收益率从2015年6月的3.11%降至目前的2.09%;港币产品的平均预期收益率从1.40%降至0.97%。


业内人士表示,导致这一趋势的原因是多方面的。


一是外币理财产品均投资于外币资产,其资产收益率主要取决于其本币的无风险收益率,而除美元以外,各类外币的基准收益率都呈下降趋势,即使是处于加息周期的美元,其收益率也仅仅是略高于零利率;


二是在世界经济持续衰退的背景下,全球市场都面临优质资产难觅的问题,资产价格下降是不可避免的;


三是投资者可能会因为未来外币汇率的上涨而获得一定的收益补偿,因此外币理财产品的实际收益可能会高于其名义收益率。




下单还需多掂量



“人们投资外币理财产品是希望未来外币汇率上涨取得较多的汇差收益。这就需要对外汇未来走向有较为准确的预期,而且预期外汇增值收益率要大于同期限人民币理财产品与外币理财产品收益率之差,投资外币产品才有利可图。”林富美表示,同时,还要考虑从银行买卖外汇存在的价格损失,即我们用人民币购买外汇是参照的银行公布的外汇卖出价格,等到理财产品到期,将外汇兑换为人民币是参照的银行公布的外汇买入价格,并且同一时点,外汇卖出价要高于外汇买入价格。对外汇未来价格的预期,可以参照外汇远期牌价的走势,因为远期价格随着时间的推进,会越来越逼近真实产品的价格。


“投资者在考虑购买外币理财产品时除一定要对汇率走势有较为准确的判断之外,还应在购买之前仔细算一笔账,看看其是否比人民币划算。”林富美表示。




挂钩外汇标的是关键



除外币理财产品外,在银行理财产品中,投资者还可以选择的外汇相关产品是挂钩外汇走势的结构性理财产品。


“对于挂钩外汇的结构性理财产品,投资者不仅要关注汇率的走势,还要关注产品本身的收益计算方法。”银率网分析师殷燕敏告诉点钱君,因为结构性理财产品可以看多挂钩标的,也可以看空挂钩标的,或者是区间型的产品,因此投资此类产品最终能否获得最高预期收益率,是挂钩标的走势是否符合产品收益结构中设计的获得最高预期收益率的最佳状态,而非单纯的取决于挂钩外汇标的的涨跌。


殷燕敏提醒,投资此类理财产品的投资者要认真阅读产品说明书中的理财产品收益说明,以及能够把握好挂钩外汇标的走势,有一定外汇投资经验。



小知识



人民币汇率,现在有几个价格?


答:主要是中间价、在岸价(CNY)。中间价主要参考前日收盘价以及市场供求情况等因素制订,在岸价格是境内外汇市场交易价格,此价格由市场交易决定,但有一波动范围:每日中间价的±2%。



常常听到人民币汇率上涨或者下跌了多少个基点,这是什么意思?



答:简单说,基点就是万分之一,也就是0.0001(0.01%)。假设某天的人民币对美元汇率为6.5,第二天为6.6,变化为贬值0.1,也就是贬值1000个基点。人民币对外币的汇率,一般都公布到小数点后4位。


央行除了影响中间价,还能影响汇率吗?


答:理论上,可以。央行可以在外汇市场卖出美元,买进人民币,推升人民币汇率,或者反向操作。不光中国央行可以,全世界每个国家的央行都可以。但是,由于相关数据并未向外公布,缺乏足够的数据证明央行是否进行了操作,操作量有多大。


来源:公众号“经济日报”(ID:jjrbwx)



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