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金银最后一跌即将开启?

来源:tra-trend    发布时间:2018-12-05 21:50:02
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黄金经历了波澜壮阔的一波超预期中级反弹之后,多头已出现动能衰竭的现象了,或许离熊市的最后一大跌已不远。下面按照老套路,从基本面和技术面来分析一下。

基本面

黄金此次的上涨主要是三个因素:1、季节性需求。2、股市下跌的避险需求。3、美联储加息预期的下降。但这三个因素都基本已经被市场消化完全了,全球股市中期的底部基本已经出来,而今天美国联邦基金利率期货价格暗示交易员预计美联储今年加息机率为52%,上月预计为12%,说明之前过于悲观的情绪已经开始转变了。

 

黄金周线

先看红色虚线,因为由前三个高点连接而成,所以突破后多单疯狂跟进造成暴涨。然而上面还有一条更平缓的蓝色下降趋势线(此条线和1112年的低点都有呼应),和下方接近平行的蓝色趋势线形成一条完整的下降通道,说明空头仍然控制着大局面。而通常最后一跌,破通道下轨是大概率事件。


 

黄金日线

2.11黄金一日暴涨之后,只过了3天就把涨幅全部回吐,说明暴涨当日很大程度是恐慌性买盘推动的,并不是大势反转的突破走势。现在黄金沿着1/3速阻线苦苦支撑,如果跌破,那将会有一波幅度不小的下跌。

 

2年期美债利率

同样是经过避险情绪推动后,2年期美债利率回踩一次0.75-0.70平台,依旧保持完整的上升通道,接下来继续上涨的概率十分大。(2年期美债利率和黄金的负相关可以回顾上一篇文章《2016金银与美联储的逻辑及展望》)

 

CFTC持仓

图中显示,无论是投机性多头还是空头的持仓量,都已经接近201510月的高低点了,当然,不排除多头继续增持、空头继续减持,但结合上面的分析,也就离新的一波大跌不远了。